Lo que se espera esta semana 11/10/2026

¿Qué pesa más esta semana: que cinco de los nombres más grandes de la banca y la salud en Estados Unidos reporten resultados en un lapso de 48 horas, o que ninguna fuente consultada tenga todavía una cifra de consenso publicada para el CPI del miércoles? Son dos tipos de incertidumbre distintos —uno sobre empresas específicas, otro sobre hacia dónde se mueve la inflación general— y esta semana los dos llegan casi al mismo tiempo.

• Martes 13 de octubre, antes de la apertura: JPMorgan, Goldman Sachs, Wells Fargo, Citigroup y UnitedHealth reportan resultados del tercer trimestre. Las fechas provienen de calendarios de terceros, no de los propios comunicados de las empresas, así que tómalas como altamente probables pero no blindadas.
• Miércoles 14 de octubre, 8:30am hora del este: CPI de septiembre en Estados Unidos. No localizamos con confianza una cifra de consenso de analistas publicada para este dato específico —cualquier número que circule sin fuente verificable antes del miércoles debe tratarse con escepticismo.
• Miércoles 14 de octubre: Morgan Stanley y Fastenal reportan resultados, completando el bloque de earnings bancarios de la semana.
• Jueves 15 de octubre, 8:30am hora del este: PPI y ventas minoristas de septiembre, junto con el Philly Fed Index; Charles Schwab reporta resultados el mismo día.
• Viernes 16 de octubre, 9:15am hora del este: producción industrial de septiembre.
• Sin fecha confirmada todavía: la cuarta ronda de revisión del T-MEC entre México y Estados Unidos, centrada en los aranceles de Sección 232 sobre autos, acero, aluminio y cobre, se esperaba "en octubre" según el presidente del CCE y el subsecretario Luis Rosendo Gutiérrez —podría caer esta misma semana, pero ningún gobierno ha confirmado un día específico.
• En México no hay dato nuevo de inflación ni reunión de Banxico esta semana: el INPC completo de septiembre ya se publicó el 8 de octubre (3.45% anual) y la próxima decisión de tasas es hasta el 5 de noviembre. Tampoco hay minutas de la Fed esta semana —las de septiembre ya se conocieron el 7 de octubre— ni reunión del FOMC, que vuelve a reunirse hasta el 28 de octubre.

Concepto de la semana: el margen de interés neto de un banco

Cuando cinco bancos reportan la misma semana, casi toda la cobertura se concentra en si "ganaron más o menos de lo esperado" en utilidad total —pero la cifra que de verdad explica por qué un banco gana más o menos dinero de un trimestre a otro, en su negocio más básico, es el margen de interés neto. Un banco, en esencia, le paga una tasa a quien le presta dinero (los depositantes) y le cobra una tasa más alta a quien le pide dinero prestado (hipotecas, tarjetas, préstamos comerciales); el margen de interés neto es la diferencia entre esas dos tasas, expresada como porcentaje de los activos que generan interés. Cuando la Fed mantiene tasas altas por un periodo prolongado, como ha sido el caso buena parte de este año, los bancos suelen beneficiarse de ese margen más ancho —cobran más por los préstamos de lo que les cuesta fondearse—, pero solo hasta cierto punto: si las tasas se mantienen altas demasiado tiempo, los depositantes empiezan a exigir mejores rendimientos en sus cuentas, lo que comprime ese mismo margen desde el otro lado. Es la razón por la que el reporte de un banco grande esta semana no se lee solo como una cifra de utilidad aislada, sino como una lectura indirecta de en qué punto de ese ciclo —beneficio máximo o ya empezando a comprimirse— se encuentra el sistema financiero estadounidense en este momento.

Si la cuarta ronda del T-MEC efectivamente cae esta semana sin que nadie la haya anticipado con fecha exacta, sería el tipo de evento que ningún calendario económico capturó de antemano y que, aun así, podría mover más al peso mexicano que cualquiera de los datos de EU ya agendados.

Fuentes

• México y EEUU aplazan la cuarta ronda del T-MEC a octubre — Ecosistema Startup
• México y EEUU acuerdan postergar cuarta ronda de negociación del T-MEC — Bloomberg Línea
• Estados Unidos no acepta renovar el T-MEC en la primera revisión conjunta — IISD
• October 2026 Earnings Calendar — Tickzen
• INEGI — Índice Nacional de Precios al Consumidor, boletín del 8 de octubre — INEGI
• Scotiabank Global Economics — Weekly calendar — Scotiabank