Ésta semana en mercados... 11/08/2026
Wall Street bate récords... mientras el petróleo enciende las alarmas
- El S&P 500 y el Nasdaq cerraron la semana en récord histórico (7,757.64 y 26,690.62 puntos), con su mejor semana desde abril: +3.6% y +5.2% respectivamente. El Dow Jones superó por primera vez los 54,000 puntos.
- El verdadero motor no fue la macroeconomía, sino los semiconductores: el sector, que vivió en julio su peor mes desde 2008, se recuperó con fuerza (el ETF de semiconductores SOXX subió más de 7% en la semana), arrastrando a todo el Nasdaq.
- El reporte de empleo de julio sorprendió con una pérdida inesperada de 23,000 puestos de trabajo (se esperaba una ganancia de 80,000) y recortes de 103,000 empleos en los dos meses previos — la señal más clara hasta ahora de que el mercado laboral estadounidense se está enfriando.
- Pese a ese dato débil, la Reserva Federal —bajo su nuevo presidente, Kevin Warsh— mantiene una postura más estricta de lo que el mercado quisiera: votó 9-3 mantener las tasas, con varios miembros pidiendo abiertamente subirlas si la inflación no cede.
- El respiro en el Estrecho de Ormuz duró poco: nuevos ataques a petroleros y la exigencia de Irán de una compensación económica hicieron que el petróleo volviera a dispararse a inicios de esta semana, arrastrando con él al oro (por encima de $4,400 la onza) y a los rendimientos de los bonos del Tesoro a 10 años (arriba de 4.7%, el nivel más alto desde enero).
Panorama general: cómo cerró todo esta semana
| Qué es | Cómo le fue | En palabras simples |
|---|---|---|
| S&P 500 (las 500 empresas más grandes de EE.UU.) | +3.6% en la semana, cierre récord en 7,757.64 puntos (superó los 7,700 por primera vez) | El índice de referencia de Wall Street nunca había estado tan alto |
| Nasdaq (donde cotizan las grandes tecnológicas) | +5.2% en la semana, cierre récord en 26,690.62 puntos | Su mejor semana desde mayo, gracias al rebote de los semiconductores |
| Dow Jones (30 grandes empresas históricas) | +3% en la semana, cerró por primera vez sobre los 54,000 puntos (54,036.93) | Otro récord histórico para el índice de las 30 empresas más tradicionales |
| Semiconductores (SOXX) | +7% en la semana | El sector que más había sufrido en julio (su peor mes desde 2008) lideró el rebote |
| Bitcoin | Se mantiene alrededor de $64,000 dólares | Relativamente estable, sin acompañar el rally bursátil |
| Oro | Por encima de $4,400 la onza, su nivel más alto en dos meses | Los inversionistas compran oro ante la incertidumbre geopolítica que no termina de resolverse |
| Petróleo (WTI/Brent) | Repuntó con fuerza a inicios de esta semana (+5% aprox.) tras una semana previa de caídas | Los ataques a petroleros en el Estrecho de Ormuz volvieron a poner nerviosos a los mercados de energía |
| Bonos del Tesoro a 10 años | El rendimiento subió por encima de 4.7%, el nivel más alto desde enero | El encarecimiento del petróleo reaviva el temor a que la inflación no baje, lo que presiona al alza el costo del dinero |
| Reporte de empleo (julio) | Pérdida inesperada de 23,000 empleos, muy por debajo de los +80,000 esperados | La primera lectura negativa desde febrero; el mercado laboral muestra signos claros de enfriamiento |
Lo llamativo es la secuencia de humor cambiante: el mercado subió con fuerza a mitad de semana ante la esperanza de resolver el conflicto en Ormuz y resultados empresariales sólidos; el viernes, un dato de empleo débil impulsó aún más a las acciones porque se leyó como señal de que la Fed no subirá tasas pronto. Pero apenas comenzó esta semana, esa lectura se puso a prueba: nuevos ataques a petroleros y la exigencia de Irán de una compensación económica revirtieron el optimismo, empujando de nuevo al petróleo, al oro y a los rendimientos de los bonos hacia arriba — justo lo contrario de lo que el mercado descontaba.
Los temas que movieron al mercado
Los semiconductores pasaron de villanos a héroes en cuestión de días. Julio fue el peor mes para el sector de chips desde 2008, golpeado por temores sobre una posible sobreoferta de memoria y dudas sobre el retorno de la inversión masiva en infraestructura de IA. Esta semana el péndulo se movió con fuerza en la dirección contraria: Broadcom lideró el rebote y el ETF sectorial SOXX subió más de 7% en cinco sesiones. Bank of America mantuvo su recomendación de compra sobre Nvidia, calificando de "exagerados" los temores sobre memoria y financiamiento circular, y anticipa que la compañía supere expectativas en su próximo reporte, programado para el 26 de agosto — la próxima gran cita del mercado con la narrativa de IA.
Palantir y el software de IA encendieron la mecha. Tras un trimestre de "superar y elevar", la acción de Palantir repuntó con fuerza al inicio de la semana, contagiando de optimismo a todo el software ligado a IA. A eso se sumó evidencia concreta de que el gasto en IA genera ingresos reales: Amazon confirmó que AWS creció 36.7% interanual —su ritmo más rápido en 18 trimestres— y superó los 3 billones de dólares de valor de mercado, mientras Microsoft también avanzó apoyada en su propio negocio de nube.
El empleo de julio fue la sorpresa negativa que el mercado leyó en positivo — por ahora. La nómina no agrícola cayó en 23,000 puestos, la primera lectura negativa desde febrero, muy por debajo de los +80,000 esperados. Se sumó un recorte combinado de 103,000 empleos en mayo y junio, y la tasa de participación laboral cayó a su nivel más bajo en más de cinco años. El salario anual también se desaceleró a 3.2%, el más bajo desde mayo de 2021. El mercado lo interpretó como señal de que la Fed tendrá menos margen para subir tasas — pero esa calma podría ser frágil.
La Fed, con Kevin Warsh al frente, no suena tan dovish como el mercado quisiera. En su primera reunión bajo la presidencia de Warsh (quien sustituyó a Jerome Powell), el FOMC votó 9-3 mantener las tasas — pero tres de doce miembros votantes pidieron subirlas, algo poco habitual. La presidenta de la Fed de Cleveland, Beth Hammack, dijo públicamente que podrían ser necesarias "múltiples subidas de tasas". El mercado de futuros llegó a fijar en 51% la probabilidad de una subida en septiembre, un porcentaje que pocos anticipaban hace unas semanas.
El Estrecho de Ormuz sigue siendo la variable que nadie puede predecir. A inicios de semana, Irán y Omán habían acordado una ruta marítima segura y Trump había dicho que el paso reabriría "pronto". Pero hubo nuevos ataques a petroleros (incluido uno atribuido a Irán contra un buque de la petrolera emiratí ADNOC) y Teherán empezó a exigir una compensación económica como condición para avanzar — una exigencia que complica cualquier acuerdo rápido. El resultado inmediato: el petróleo, que había bajado ante las esperanzas de reapertura, volvió a subir con fuerza (~5%) a inicios de esta semana.
| Empresa | Qué pasó | ¿Tuvo sentido? | ¿Puede seguir así? |
|---|---|---|---|
| Palantir | Repunte fuerte tras un trimestre de "superar y elevar" que encendió al software de IA | Sí — resultados sólidos y guía mejorada, aunque hubo sobre-reacción | Podría tomar un respiro tras el movimiento inicial |
| Amazon | Superó los 3 billones de dólares tras confirmar que AWS crece 36.7% interanual, su ritmo más rápido en 18 trimestres | Sí — el crecimiento de la nube es real y medible | Sí, aunque tras una subida tan fuerte no sorprendería una pausa |
| Microsoft | Rebote de más de 7% en la semana tras el peor mes del sector desde 2008 | Sí — julio fue una sobrerreacción a temores de memoria y financiamiento de IA que analistas ven exagerados | Probable si Nvidia confirma fortaleza el 26 de agosto |
| Meta | Subió ~19% en la semana tras mejora de calificación de Argus a "comprar" | Parcialmente — tras cuatro semanas en rojo, era una acción castigada que encontró comprador | Dependerá de que sostenga la nueva confianza de inversionistas |
| AMD | Ingresos récord (+50% interanual, centros de datos duplicados a $6.7 mil millones); subió 7% el día del reporte y cayó otro 7% al siguiente | Parcialmente — resultados excelentes, pero el mercado se enfocó en la guía de márgenes | Está consolidando; una ruptura clara definirá el siguiente movimiento |
| Infraestructura de IA (Corning, Coherent, Lumentum) | Cayeron con fuerza (Coherent -12%, Lumentum -6%) por temores de "financiamiento circular" en IA | Parcialmente — preocupaciones legítimas, probablemente exageradas en el corto plazo | Depende de que las grandes tecnológicas despejen dudas sobre el retorno de su inversión |
Sectores: quién lideró y quién se quedó atrás
La tecnología, en particular los semiconductores, lideró claramente la semana tras el desplome de julio; el software de IA también tuvo buen desempeño, impulsado por Palantir. La energía fue el sector más difícil de leer: cotizó a la baja gran parte de la semana mientras el mercado descontaba una reapertura de Ormuz, pero el ánimo se revirtió al cierre y en los primeros días de esta semana, cuando los nuevos ataques a petroleros hicieron subir de nuevo al crudo. Dentro de tecnología también hubo divergencias: mientras los chips repuntaban, las acciones ligadas a infraestructura física de centros de datos (óptica, componentes) sufrieron por dudas sobre el financiamiento de esa expansión.
Mi lectura del mercado
¿Es una subida sana? En parte sí: tres índices en récords o niveles históricos al mismo tiempo, con el sector que más se necesitaba (semiconductores) recuperándose de una sobreventa real, es una señal técnica saludable. Pero el ritmo —un +5.2% del Nasdaq en cinco sesiones— es el tipo de movimiento vertical que suele preceder una pausa, simplemente porque el mercado "se adelantó" a sí mismo.
¿Hay señales de euforia? Algunas. Que Amazon supere los 3 billones de dólares en una sola semana de rally, o que semiconductores pase de su peor mes en 17 años a su mejor semana en meses, habla de un mercado que reacciona con movimientos extremos ante cada noticia — típico de un entorno donde el posicionamiento de grandes fondos amplifica cualquier sorpresa, en cualquier dirección.
¿Qué riesgo se está subestimando? El mercado leyó el mal dato de empleo como garantía de que la Fed no subirá tasas. Pero la propia Fed —con tres votos disidentes a favor de subirlas y varios miembros pidiendo cautela públicamente— no envía esa señal con la misma convicción. Si el CPI de esta semana sorprende al alza, el mercado podría tener que revisar de golpe sus expectativas, justo cuando los rendimientos de los bonos ya subían por el encarecimiento del petróleo.
¿Qué vigilar de cerca? El CPI de este miércoles 12 de agosto, cualquier novedad real —no solo declaraciones— sobre el Estrecho de Ormuz, y cómo evoluciona la narrativa de infraestructura de IA de cara al reporte de Nvidia el 26 de agosto, probablemente el evento individual más importante de lo que resta del mes para el mercado tecnológico.
Enfoque para Swing Trading (Minervini/Weinstein)
La tendencia principal sigue siendo alcista, confirmada por tres índices en máximos o niveles históricos — el tipo de contexto (Stage 2 de Weinstein a nivel de índice general) que favorece buscar rupturas con volumen en las industrias líderes: semiconductores (rebote desde una base de varios meses) y software/nube ligada a IA (Amazon, Microsoft, Palantir). El patrón predominante en los nombres más fuertes es la bandera alcista o la base de consolidación cerca de máximos tras el impulso reciente — configuraciones clásicas de continuación, siempre que la ruptura venga con volumen.
El riesgo a evitar es perseguir nombres que ya subieron 15-30% en pocos días (SpaceX, semiconductores más golpeados en julio): el riesgo/beneficio de una entrada tardía se deteriora rápido. También conviene cautela con infraestructura física de IA (óptica, componentes de centros de datos), la más vulnerable esta semana ante dudas sobre el financiamiento del ciclo de inversión en IA. Como siempre: la preservación del capital va antes que perseguir el próximo movimiento.
Enfoque para inversionistas de largo plazo
Para quien invierte pensando en años, esta semana refuerza dos ideas. La primera: el gasto en IA ya genera ingresos verificables, no solo promesas — el crecimiento de 36.7% de AWS y los 3 billones de dólares de Amazon son datos concretos. La segunda: la dispersión dentro de tecnología se amplía — no es lo mismo invertir en quien ya factura por la infraestructura de IA que en quien sigue en fase de gasto sin retorno claro.
El riesgo de fondo es doble: el cambio de liderazgo en la Fed —con Warsh al frente y una postura más dividida de lo esperado— introduce incertidumbre real sobre las tasas, y el conflicto en el Estrecho de Ormuz sigue siendo una fuente de volatilidad que puede reaparecer sin aviso, como ya ocurrió esta semana.
Si inviertes de forma constante cada mes, esta semana no cambia el plan: seguir invirtiendo con disciplina, sin intentar anticipar el momento exacto del mercado, sigue siendo la estrategia más sólida — sobre todo cuando el humor del mercado gira por completo en cuestión de días.
Calendario de la próxima semana
Miércoles 12 de agosto — CPI de julio: el dato más importante de la semana. Consenso cercano a 3.4-3.5% anual; una sorpresa al alza reforzaría a los miembros más "duros" de la Fed y presionaría acciones y oro.
Jueves 13 de agosto — PPI: complementa la lectura de inflación y suele anticipar presiones que luego se trasladan al consumidor.
Viernes 14 de agosto — Ventas minoristas de julio: el consumo es ~70% del PIB, clave para saber si la economía sigue firme pese al enfriamiento del empleo. También se publica la confianza del consumidor de Michigan (preliminar).
Resultados empresariales: continúa la temporada, con CoreWeave y Applied Materials reportando esta semana, relevantes para la narrativa de infraestructura de IA.
Estrecho de Ormuz: cualquier ataque adicional o avance real en la negociación puede mover de inmediato al petróleo, al oro, al dólar y a los bonos.
De cara a fin de mes: el reporte de Nvidia el 26 de agosto se perfila como el evento individual más relevante para la narrativa de IA en lo que resta del mes.
Conclusión
Esta semana deja un mercado con dos velocidades. Por un lado, la fortaleza es innegable: tres índices en récords o niveles históricos, semiconductores que pasaron de su peor mes en 17 años a liderar el mercado, y evidencia concreta —no solo promesas— de que el gasto en IA genera ingresos reales. Por otro, las señales de alerta no desaparecieron, solo cambiaron de forma: un mercado laboral que se enfría de verdad, una Fed más dividida de lo que sugiere el optimismo bursátil, y un conflicto en Ormuz que demostró, otra vez, que puede revertir el humor del mercado en horas. Lo importante en los próximos días no es tanto si la subida continúa, sino si el mercado digiere el dato de inflación del miércoles sin que la historia de "la Fed no subirá tasas" se ponga a prueba de forma abrupta.
Ideas clave para el inversionista
Los semiconductores mostraron lo rápido que puede cambiar la narrativa — de "peor mes desde 2008" a "mejor semana en meses" en cuestión de semanas; perseguir el sentimiento extremo, en cualquier dirección, rara vez es buena idea.
Un mal dato de empleo no garantiza que la Fed no suba tasas — con tres votos disidentes a favor de subirlas y comentarios públicos de varios miembros pidiendo cautela, el mercado podría estar sobre-descontando una pausa que no está garantizada.
El gasto en IA ya se está traduciendo en ingresos medibles para algunas empresas (Amazon, Microsoft) y en dudas serias para otras (infraestructura física de centros de datos) — la dispersión dentro del sector tecnológico importa cada vez más que la etiqueta genérica de "tecnología".
El Estrecho de Ormuz sigue siendo el comodín geopolítico del mercado — cuando el oro, el petróleo y los rendimientos de los bonos se mueven juntos, casi siempre hay una historia geopolítica de fondo, y esta semana lo confirmó dos veces en direcciones opuestas.
Cuidar el capital importa más cuando el mercado sube muy rápido — tanto si haces trading de corto plazo evitando comprar justo después de un salto de 15-30%, como si inviertes a largo plazo y simplemente mantienes la disciplina de tu plan mensual sin dejarte llevar por el vaivén de la semana.