Pulso de Mercado — Daily · 25/09/2026
Banxico mantuvo su tasa en 6.50% por tercera vez consecutiva y se desmarcó de la Fed, mientras la cumbre Trump-Xi extendió la tregua comercial dos meses sin acuerdos de fondo; el peso se debilitó 1.3% a su nivel más débil en cinco meses y el petróleo saltó por ataques hutíes a instalaciones sauditas, en un día donde Costco superó expectativas de ingresos y utilidades.
Market Snapshot
| Activo | Nivel | Cambio |
|---|---|---|
| S&P 500 | 7,704.13 | -0.1% (prácticamente plano) |
| Nasdaq Composite | 26,939.37 | +0.01% (prácticamente plano) |
| Russell 2000 | 2,835.57 | -0.1% |
| Dow Jones | 51,349.98 | -0.3% |
| VIX | 15.21 | -2.94% |
| S&P/BMV IPC | 64,264.16 | -0.02% |
| USD/MXN | 17.74 | +1.3% (peso a su nivel más débil en más de cinco meses) |
| US 10Y | 5.12% | prácticamente sin cambio |
| WTI | ≈95.00 (cerca de máximo intradía de 97) | — |
Market Regime
Régimen de pausa cautelosa tras un día cargado de eventos: los tres catalizadores más esperados de la semana —Banxico, la cumbre Trump-Xi y el INPC mexicano— se resolvieron el mismo jueves sin sorpresas mayores para acciones estadounidenses, que cerraron prácticamente planas. El verdadero movimiento del día ocurrió en el mercado cambiario mexicano, donde el peso se debilitó con fuerza, y en petróleo, donde los ataques hutíes contra instalaciones petroleras sauditas reavivaron el temor a una disrupción de suministro en Medio Oriente, aunque la escalada se moderó parcialmente ante señales de un posible acuerdo entre Estados Unidos e Irán sobre el Estrecho de Ormuz.
Scorecard: Trend → · Breadth mixto (índices grandes casi planos, small caps ligeramente negativos) · Momentum → · Volatility ↓ (VIX -2.94%) · Rates → (10Y estable en 5.12%) · USD ↑ (peso se debilitó 1.3%)
Qué importó hoy
Banxico mantuvo su tasa de referencia en 6.50% por tercera ocasión consecutiva, con voto unánime, y se desmarcó explícitamente de la Fed al señalar que México y Estados Unidos atraviesan etapas distintas del ciclo económico y que su política monetaria no reaccionará mecánicamente a los ajustes de tasas en Estados Unidos. La decisión llegó horas después de que el INPC de la primera quincena de septiembre mostrara inflación general subiendo a 3.42% (desde 3.10% en la primera quincena de julio), aunque la inflación subyacente bajó de 3.95% a 3.79%. Horizonte: position, con implicación directa sobre el diferencial de tasas con la Fed.
La cumbre entre Trump y Xi Jinping en Washington terminó con una extensión de la tregua comercial de dos meses, hasta el 10 de enero de 2027, sin recortes arancelarios detallados ni compromisos firmes sobre tierras raras o chips de IA. El resultado se leyó como estabilidad sin avance sustantivo: pospone las preguntas centrales —aranceles, compras chinas, suministro de tierras raras y restricciones tecnológicas— a la siguiente ronda de negociación. Horizonte: position/long term.
El peso mexicano se debilitó 1.3% a 17.74 por dólar, su nivel más débil en más de cinco meses, presionado por el fortalecimiento global del dólar (que tocó máximos de dos meses) y por la decisión de Banxico. Horizonte: swing, con posible extensión a position si el nivel de 17.70+ se sostiene.
El petróleo saltó con fuerza —Brent +3.21% a 106.39 dólares, con un pico intradía cercano a 108, y WTI cerca de 95 dólares tras tocar 97— luego de que misiles hutíes impactaran instalaciones petroleras sauditas, incluyendo la terminal de exportación de Yanbu. Parte del salto se moderó ante reportes de que Estados Unidos e Irán exploran un acuerdo para levantar bloqueos navales en el Estrecho de Ormuz y aliviar sanciones. Horizonte: swing.
Costco reportó ingresos trimestrales de 95,720 millones de dólares (+11.1% anual) y utilidad por acción de $6.75, ambos por encima de expectativas, con ventas comparables de 9.4% y ventas digitales up 19.5%; la tasa de renovación de membresías se mantuvo alta en 89.8%. Horizonte: swing/position, como termómetro del gasto del consumidor.
Macro
El INPC de la primera quincena de septiembre en México, ya cubierto arriba, fue el único dato macro de peso confirmado para la sesión. No localizamos con confianza publicaciones adicionales de datos macro de Estados Unidos para el jueves 24 de septiembre.
Tasas y bonos
El rendimiento del Treasury a 10 años se mantuvo prácticamente sin cambios en 5.12%, sosteniendo el nivel elevado alcanzado tras el PMI flash del miércoles, sin que la cumbre Trump-Xi ni la decisión de Banxico hayan generado un movimiento adicional relevante en renta fija estadounidense.
FX y commodities
El USD/MXN cerró en 17.74, una depreciación de 1.3% para el peso y su nivel más débil en más de cinco meses, atribuida al fortalecimiento global del dólar y a la decisión de Banxico. El Brent subió 3.21% a 106.39 dólares por barril (con un pico cercano a 108) y el WTI cotizó cerca de 95 dólares tras tocar 97, ambos impulsados por los ataques hutíes a instalaciones sauditas, con parte de la ganancia moderándose ante señales de un posible acuerdo Estados Unidos-Irán sobre el Estrecho de Ormuz. No localizamos con confianza el cierre específico de oro, cobre ni del índice DXY para esta sesión.
Sectores
Sin señales de rotación sectorial pronunciada reportadas para la sesión; los índices grandes cerraron prácticamente planos. Costco, como proxy de retail/consumo, mostró fortaleza clara en su reporte trimestral.
Swing
La debilidad del peso a su nivel más bajo en cinco meses, combinada con el salto en petróleo por la escalada en Medio Oriente, son los movimientos más relevantes para un horizonte de días — vale la pena vigilar si el USD/MXN sostiene el nivel de 17.70+ y si el petróleo retrocede conforme avancen las señales de acuerdo Estados Unidos-Irán.
Position
La extensión de la tregua comercial Trump-Xi por dos meses, sin resolver los temas de fondo (aranceles, tierras raras, chips de IA), mantiene la incertidumbre estructural sin resolverse para el horizonte de semanas a meses — el mercado deberá seguir operando con esta ambigüedad hasta la próxima ronda de negociación, ya con el 10 de enero de 2027 como nuevo plazo.
Long Term
El desmarque explícito de Banxico respecto a la Fed —declarando que México no tiene que reaccionar mecánicamente a la política monetaria estadounidense— es la señal estructural más relevante del día: confirma una divergencia de política monetaria entre ambos países que, si se sostiene, tiene implicaciones directas sobre el diferencial de tasas y el atractivo del carry trade mexicano en los próximos trimestres.
Earnings y calendario
| Empresa | Ticker | Fecha | Qué observar |
|---|---|---|---|
| Costco | COST | Jueves 24 de septiembre (reportado) | Resultado ya conocido: ingresos de $95,720M (+11.1%) y EPS de $6.75, ambos por encima de expectativas |
No localizamos con confianza earnings adicionales de peso confirmados para el viernes 25 de septiembre.
Riesgos
La escalada en el Estrecho de Ormuz y los ataques hutíes contra instalaciones petroleras sauditas siguen siendo el riesgo geopolítico más inmediato para los precios de energía, con el desenlace dependiendo de si las negociaciones Estados Unidos-Irán logran materializarse en un acuerdo concreto. En paralelo, la combinación de un peso ya debilitado y una tregua comercial Trump-Xi que no resolvió los temas de fondo deja al tipo de cambio mexicano expuesto a cualquier sorpresa negativa en la próxima ronda de negociación bilateral.
Qué vigilar mañana
- Si el USD/MXN sostiene el nivel de 17.70+ o revierte parte de la depreciación del jueves.
- Evolución del precio del petróleo conforme avancen (o no) las negociaciones Estados Unidos-Irán sobre el Estrecho de Ormuz.
- Reacción de mercado adicional a los detalles de la extensión de la tregua Trump-Xi.
- Cualquier comunicado adicional de Banxico o de la Fed que aclare la divergencia de política monetaria señalada hoy.
- Si el reporte de Costco genera efecto de arrastre en otras acciones de retail el viernes.
Fuentes
- Stock market today: Dow, S&P 500, Nasdaq trims losses as hopes of Hormuz deal offset rising bond yields — Yahoo Finance
- How major US stock indexes fared Thursday 9/24/2026 — ABC News
- Banxico se desmarca de la Fed: congela la tasa e insiste en que México no tiene que seguir a EU — Proceso
- Trump–Xi summit: Stability, not a breakthrough — FXStreet
- Four Takeaways From Trump's Summit With Xi in Washington — US News
- Cierre del dólar: cotización del peso mexicano hoy 24 de septiembre — Milenio
- Costco Wholesale Corporation Reports Fourth Quarter and Fiscal Year 2026 Operating Results — Costco Investor Relations
- What to know after a week of Houthi attacks that threaten Saudi oil — Houston Public Media / NPR