Pulso de Mercado — Daily · 23/09/2026 · Jesús González

Market Snapshot

Activo	Nivel	Cambio
S&P 500	7,764.64	~0.0% (prácticamente plano)
Nasdaq Composite	27,244.28	+0.45% (récord, segundo consecutivo)
Russell 2000	—	+0.68%
Dow Jones	—	-0.36%
VIX	14.30	-3.8% (mínimo de varias semanas)
S&P/BMV IPC	64,456.59	+1.45% (mejor sesión desde el 21 de agosto)
USD/MXN	17.2904	-0.37% (el peso se depreció)
US 10Y	4.959%	prácticamente sin cambio
WTI	sin dato confiable localizado para el cierre de hoy	—

Market Regime

Régimen alcista con liderazgo que empieza a ampliarse: a diferencia de la semana pasada, cuando el rally estuvo casi enteramente concentrado en semiconductores, ayer el Russell 2000 (+0.68%) superó tanto al S&P 500 como al Nasdaq en términos porcentuales, y el IPC mexicano tuvo su mejor sesión en un mes — dos señales de que el apetito por riesgo se está extendiendo más allá de los nombres grandes de tecnología. El Dow quedó rezagado, arrastrado por rotación fuera de algunos componentes defensivos.

Scorecard: Trend ↑ · Breadth ↑ (small caps lideraron) · Momentum → · Volatility ↑ (VIX en mínimos de semanas) · Rates → (10Y estable en 4.96%) · USD ↑ (peso se debilitó)

Qué importó hoy

AutoZone superó expectativas de utilidades pero no de ingresos. La acción subió tras el reporte, en lo que el mercado interpretó como una señal de que el consumidor estadounidense sigue gastando en mantenimiento de autos incluso si el crecimiento de ventas se desacelera. Horizonte: swing.

KB Home reportó una doble sorpresa positiva (utilidad de $1.05 por acción vs. $0.89 esperado) pese a un mercado de vivienda "debilitándose". Los ingresos por vivienda cayeron 20% anual y las entregas bajaron 19%, pero el backlog (pedidos pendientes) subió por primera vez en cuatro años, tanto en unidades (+2%) como en valor (+3%) — la primera señal de estabilización en el sector en más de un año. Horizonte: position.

El IPC de la Bolsa Mexicana de Valores tuvo su mejor sesión en un mes, subiendo 1.45% a 64,456.59 puntos, su segundo día consecutivo en verde y la primera vez que rompe los 64,000 puntos desde el 14 de septiembre. Horizonte: swing, con posible extensión a position si se sostiene.

El peso mexicano se debilitó 0.37% a 17.29 por dólar, revirtiendo parte de la fortaleza reciente, en medio de dudas renovadas sobre la solidez de la tregua en Medio Oriente — un recordatorio de que la calma cambiaria de los últimos días seguía siendo frágil de cara a la decisión de Banxico de mañana. Horizonte: swing.

El rendimiento del Treasury a 10 años se mantuvo prácticamente sin cambios en 4.959%, con el mercado a la espera de comentarios adicionales de la Fed antes de la cumbre Trump-Xi y la decisión de Banxico de mañana. Horizonte: position.

Macro

No hubo publicaciones de datos macro de peso confirmadas para el martes 22 de septiembre en Estados Unidos ni en México.

Tasas y bonos

El Treasury a 10 años cerró en 4.959%, prácticamente sin cambio frente a la sesión previa, con el mercado en pausa a la espera de la próxima ronda de eventos (PMI flash mañana, Banxico y la cumbre Trump-Xi el jueves). No localizamos con confianza el cierre específico del 2 años ni del 30 años para esta sesión.

FX y commodities

El USD/MXN cerró en 17.2904, una depreciación de 0.37% para el peso, atribuida por varias fuentes a un repunte de cautela sobre la tregua en Medio Oriente. El Brent cerró a la baja 1.09% en 99.25 dólares por barril. No localizamos con confianza el cierre específico de WTI, oro ni del índice DXY para esta sesión.

Sectores

Fortalecimiento en small caps (Russell 2000 +0.68%, superando a los índices grandes) y en el mercado mexicano en su conjunto. Vivienda estadounidense mostró una señal mixta pero con un primer indicio de estabilización (backlog de KB Home al alza). Sin señales de debilitamiento sectorial pronunciado reportadas para la sesión.

Swing

El rompimiento del IPC mexicano por encima de 64,000 puntos, en su mejor sesión en un mes, es el movimiento técnico más relevante del día para un horizonte de días — vale la pena confirmar si se sostiene con la decisión de Banxico de mañana como catalizador inmediato.

Position

El backlog de KB Home subiendo por primera vez en cuatro años es la señal de position más relevante del día: es todavía un solo dato de una sola empresa, pero es el primer indicio, tras varios trimestres de deterioro documentado en el sector, de que la demanda de vivienda podría estar tocando piso.

Long Term

No hay evidencia de un cambio estructural nuevo hoy; el patrón de rotación hacia small caps y hacia México, si se sostiene varias semanas más, podría convertirse en una señal de position con implicación de largo plazo, pero por ahora es prematuro leerlo como tal.

Earnings y calendario

Empresa	Ticker	Fecha	Qué observar
Costco	COST	Jueves 24 de septiembre	Consenso de ingresos ~$94,850 millones (+10% anual) y EPS ajustado ~$6.55 (+12% anual); tasa de renovación de membresías como métrica más vigilada
—	—	Miércoles 23 de septiembre, 9:45 am ET	S&P Global publica el PMI compuesto flash de septiembre en Estados Unidos

Riesgos

La decisión de Banxico y la cumbre Trump-Xi, ambas el jueves 24 de septiembre, concentran el mayor riesgo binario de la semana. La debilidad del peso de hoy, atribuida a dudas sobre la tregua en Medio Oriente, es un recordatorio de que la calma cambiaria reciente sigue siendo reversible ante cualquier sorpresa geopolítica.

Qué vigilar mañana

PMI compuesto flash de Estados Unidos (9:45 am ET), primer termómetro de actividad económica post-Fed.
Decisión de tasas de Banxico, con el consenso esperando que mantenga 6.50% sin cambios.
Cumbre entre Trump y Xi Jinping en Washington.
Reporte de Costco después del cierre.
Si el rompimiento del IPC mexicano por encima de 64,000 puntos se sostiene pese a la decisión de Banxico.